原標題：11月CPI公佈 同比上漲4.5%
2012年1月、2019年11月，全國居民消費價格均同比上漲4.5%。在兩次「破4」中，食品價格是拉動CPI上漲的主要因素。其中，2019年11月豬肉價格同比上漲110.2%，但環比漲幅已明顯回落。多位專家認為，今年以來的CPI漲幅並不奇怪，與整體經濟形勢有關；預計明年一季度CPI依然壓力大，尤其是一月份春節期間，將繼續帶動食品價格上漲。
新京報訊 12月10日，國家統計局公佈11月CPI數據。11月，全國居民消費價格同比上漲4.5%。這是自2012年2月以來首次「破4」。
食品價格環比出現回落，同比大幅增長19.1%，影響CPI上漲約3.72個百分點，仍然是拉動CPI上漲的主要因素。其中，豬肉價格同比上漲110.2%，但環比漲幅已明顯回落。
供應緊張緩解 豬肉價格環比漲幅回落
記者註意到，上一次物價高點出現在2012年1月，為4.5%。當月食品類價格同比增長10.5%，其中豬肉價格增速最大，同比上漲25%，影響居民消費價格總水平上漲約0.75個百分點。隨著豬肉價格同比增速轉負，2012年5月同比下降0.6%，CPI同比增速也在5月回落至3%以內。
今年11月食品價格中，豬肉價格同比上漲110.2%，漲幅較上月擴大8.9個百分點，影響CPI上漲約2.64個百分點；環比上漲3.8%，漲幅明顯回落16.3個百分點。
豬肉的相關替代品價格也在繼續上漲。11月，牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格環比漲幅在1.3%-4.3%之間。畜肉類價格整體同比上漲74.5%，影響CPI上漲約3.27個百分點。
此前，商務部發佈數據，11月25日至12月1日，豬肉批發價格每公斤42.35元，環比下降3%，連續4周下降。農業農村部數據顯示，12月1日豬肉價格為每公斤41.48元，比11月1日價格高峰下降10.92元，降幅達20.84%。
國家統計局城市司高級統計師沈贇表示，豬肉價格環比漲幅回落主要由於豬肉供應緊張狀況有所緩解。
鮮菜生產及儲運成本增加 價格由降轉升
除豬肉價格和牛肉、羊肉等消費替代品價格上漲外，進入冬季，鮮菜生產及儲運成本增加，導致其價格由降轉升，環比上漲1.4%。此外，蛋類價格上漲10.1%，水產品價格上漲2.4%，糧食價格上漲0.7%，僅水果價格下降了6.8%。
非食品中，受換季影響，服裝價格略漲0.5%；醫療保健、教育文化和娛樂價格分別上漲。與此同時，旅遊淡季出行減少，飛機票、旅行社收費和賓館住宿價格分別下降11.0%、4.4%和3.8%；汽油和柴油價格分別下降10.8%和11.3%。
多種因素共同作用，推高11月CPI指數自2012年2月以來首次「破4」。沈贇表示，據測算，在11月份4.5%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為0，新漲價影響約為4.5個百分點。
追問1
明年物價走勢如何？
近兩個月CPI同比增幅大概率還會慣性沖高，但未來會回落
今年CPI同比漲幅已連續3個月沖高：9月份達3%，10月份則為3.8%，11月份沖至4.5%。物價持續高位，明年走勢將如何？
中央財經大學中國公共財政與政策研究院院長喬寶雲認為，今年以來CPI漲幅持續擴大並不奇怪，與整體的宏觀經濟形勢有關，「一般經濟收縮以後，由於前期高增長導致貨幣較多，會引發物價上漲。」
他表示，今年的豬肉漲價是一個偶然因素，但結合整體經濟形勢，也存在一定必然性。「過去，我們的貨幣都在『房子』裏，但隨著『只住不炒』等政策的發佈，房價逐步穩定，貨幣便會流向其他領域。特別是隨著我們提倡高質量發展，不會再像過去一樣大水漫灌地開發房地產，把資金向裏面引，那麼前期高增長積累的貨幣還是會流向其他領域。」喬寶雲判斷，明年物價還會繼續上漲。
中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才也表示，CPI同比漲幅擴大主要是受豬肉漲價的影響，而豬肉漲價主要是因為供給不足，而並非需求拉動。其他品類的價格還是相對穩定的，因此，CPI漲幅擴大其實是結構性原因。「針對豬肉價格的上漲，相關部門已經採取了有力措施，包括鼓勵養豬、擴大豬肉進口等，所以，未來豬肉價格上漲的勢頭會得到有效遏制，CPI進一步上漲的動能也會明顯減弱。但臨近春節，豬肉價格由於需求上漲，可能還要漲一點，因此，今年12月份、明年1月份的CPI同比增幅大概率還會慣性沖高，但未來會沖高回落。總體來看，目前市場並沒有出現通脹，只是由於個別消費品供給不足引發了CPI的上漲。」
追問2
CPI走高 居民如何理財？
可以根據風險偏好和期限要求適當提高權益類產品投資比例
近幾個月，CPI同比增速呈現明顯上漲趨勢，與此同時，餘額寶等理財產品的收益率卻仍保持低位，目前的7日年化收益率僅有2.34%，在此情況下，居民手中錢如何才能保值，又該如何進行理財配置？
資深理財師伊凡在接受新京報記者採訪時表示，從投資理財上看，未來市場利率下行已經不可避免，固定收益類產品的收益率也會隨之下行。從發達國家的經驗看，隨著經濟發展，市場利率都在下行，一方面投資者要接受這種現實，放低收益率預期，另一方面，也要通過改變資產配置結構來提高收益率。
伊凡表示，對於風險偏好較低和穩健的投資者，可以在現在配置一部分期限較長的固定收益類產品，鎖定長期的收益率，比如現在的國債三年、五年的利率都在4%以上，部分銀行一年期以上的固收產品還有5%，這種收益率未來可能很難看到了。而對於風險承受能力不錯的投資者，則可以提高權益類產品的配置比例，現在A股和港股的估值在全球依然偏低，可以在市場中買到很多好資產，現在的大盤點位也不高，外資的持續流入也說明了全球專業投資者對於中國市場的看好，不考慮股價的上漲，很多核心資產每年的現金分紅就都在4%以上，投資者可以根據自身的風險偏好和期限要求適當提高權益類產品的投資比例。
「總體上看，CPI 11月4.5%的高增速不可持續，投資者可以通過鎖定長期收益和提高權益類資產配置的方式來提高理財收益，長期跑贏CPI的理財可以實現。」伊凡認為。
新京報記者 姜慧梓 潘亦純
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